Икономиката на Путин наближава „точката на прегаряне"

С поред нов анализ разходите за пълномащабното нахлуване на Владимир Путин в Украйна, както и очевидните му планове за продължаване на войната, застрашават руската икономика от „прегаряне“.

Тази оценка на Института за изследване на войната (ISW) последва решението на руската централна банка, ръководена от Елвира Набиулина, да увеличи основния си лихвен процент с 2 процентни пункта до 21% - най-високото ниво в съвременната руска история.

„Икономиката и военните усилия на Русия са подложени на все по-голямо напрежение“, заяви ISW в актуализирана информация в неделя, като отбеляза, че това ще „поставя все по-остри предизвикателства“ пред способността на Путин да поддържа войната в дългосрочен план.

Основният лихвен процент на Русия в момента е с 1 пункт по-висок от извънредното ниво от 20 % след началото на войната през февруари 2022 г. на фона на сътресенията от санкциите и икономическата изолация от страна на Запада - и може да се повиши.

От Newsweek уточняват, че са се свързали с Централната банка на Русия за коментар.

„Основният проблем е, че това допълнително ще натежи на инвестициите в частния сектор, които вече започнаха да отслабват, тъй като разходите по заемите вече надхвърлят рентабилността в много сектори“, заяви пред Newsweek Василий Астров, старши икономист във Виенския институт за международни икономически изследвания.

1/3 Russian economist Shiryaev warns that Putin's policy of financing the war at any cost could end in a default similar to 1998. But on TV screens everything is still wonderful: devaluation by almost 25% in a few months, 82 rubles back in June, pic.twitter.com/q9DK7oD2F2

— Svitlana 🇺🇦 (@Svitlan66621180) October 24, 2024

„Контрааргументът на Набиулина е, че по този начин ще се създаде прозорец на възможности за предприятията, които инвестират от печалба, а не като вземат кредити, и че така трябва да бъде“, каза той.

„Не съм убеден в този аргумент - и не съм сигурен, че е много мъдра стратегия на централната банка да се бори с инфлацията на всяка цена, особено след като тя все повече се определя от фактори, свързани с предлагането“, каза още той.

Въпреки по-ранните прогнози на Международния валутен фонд (МВФ) за 3,6% ръст на брутния вътрешен продукт (БВП) през тази година, фондът очаква рязко забавяне на растежа в Русия през следващата година.

Това ниво на БВП, идващо в условията на безпрецедентни санкции, е подпомогнато от увеличената търговия с така наречените „приятелски страни“, особено с петрол, доставян от руския „флот в сянка“. Растежът е стимулиран и от рекордните военни разходи.

Огромните загуби на войски и бягството на хора от военна служба доведоха до недостиг на работници, което стимулира увеличаването на заплатите, за да се привлекат войници да се бият във войната на Путин. Междувременно репресиите срещу чуждестранните работници след нападението в московското кметство „Крокус“ през март, в което бяха замесени мигранти от Таджикистан, изостриха недостига на работна ръка.

Междувременно частните руски компании трябваше да се справят със заплатите на руските военни.

Сергей Чемезов, съюзник на Путин и главен изпълнителен директор на държавната компания „Ростех“, която произвежда голяма част от руските оръжия и военно оборудване, заяви, че повечето компании могат да фалират заради високия лихвен процент.

Putin's economy approaches "burnout point" https://t.co/GnUWITRimi

— Newsweek (@Newsweek) October 28, 2024

„Никъде няма 20-процентна рентабилност. За предприятията просто не е изгодно да използват заемни средства“, каза той миналата седмица. 

МВнР заяви, че разходите за финансиране на войната ще се увеличават, тъй като Москва продължава да изразходва жива сила и оборудване. 

"Руските ресурси са ограничени и Путин не може да разчита на тези разходи до безкрай. Икономиката на Русия ще достигне точка на прегаряне“, се казва в доклада. 

Това може да принуди руския президент да вземе важни решения относно ресурсите на войната или да промени метода на водене на бойните действия, за да запази стабилността на режима си, допълват от мозъчния тръст във Вашингтон.

Гжегож Дрозд, пазарен анализатор в Invest.Conotoxia.com, заяви, че Централната банка е обезпокоена от инфлационни фактори като строгите санкции върху вносните продукти и експанзивната фискална политика на правителството.

„Тези мерки имат за цел да подкрепят отслабващата рубла. Въпреки това е малко вероятно това решение да подкопае руската икономика, която е задлъжняла с около 15% от БВП - рекордно ниско ниво в сравнение със западните страни“, каза той пред Newsweek. 

„Високите лихвени проценти ще се отразят най-вече на руските граждани, а не на самото правителство“, добави той.

"Reserves are almost exhausted." Putin's military economy is exhausted - Moscow Times https://t.co/Vg4bQqcFBm pic.twitter.com/aT7DEmX3S0

— Kvist.P 🇩🇰🇺🇦 (@kvistp) August 1, 2024

Руската централна банка остави отворена вратата за по-нататъшно повишаване на лихвения процент, като независимият вестник The Bell съобщи, че на заседанието през декември той може да достигне 23%, което ще затрудни рефинансирането на заемите на задлъжнелите предприятия през 2025 г.

В същото време руското правителство увеличава разходите, например чрез субсидии за бизнес кредити, което подхранва инфлацията, която с 8,5% за 2024 г. е по-висока от предварително прогнозираните 6,5%.

„Резултатът е странен феномен. Централната банка, която отговаря за инфлацията, трябва да повиши лихвените проценти, за да забави ръста на цените. Но правителствените разходи влошават инфлацията“, казва The Bell. 

Въпреки това Астров заяви, че сегашното ниво на инфлация „не е трагедия“ и че има много примери за държави с успешно икономическо развитие за по-дълъг период от време, в които инфлацията се задържа на подобни нива.

„Потискането ѝ чрез драконовски мерки на паричната политика ще доведе единствено до забавяне на частните инвестиции, като по този начин в бъдеще ще изостри самия проблем с пречките в предлагането“, добави той.

Не пропускайте най-важните новини - последвайте ни в Google News Showcase