8

С лед тази година, която се оказа най-лошата година за световните акции от повече от десетилетие и през която облигациите се сринаха по безпрецедентен за 21-ви век начин, много инвеститори отказват да приемат каквото и да било без доказателства.

Докато оптимистите залагат на това, че централните банки ще намалят лихвените си проценти, Китай ще се откаже от карантинните мерки, а конфликтът в Европа ще отслабне, други търсят навсякъде рискове, които биха могли да потопят пазарите отново в хаос.

Блумбърг описва пет сценария, които заплашват да създадат още повече проблеми за инвеститорите през следващата година.

Инфлация

"Пазарът на облигации очаква инфлацията постепенно да се нормализира през следващите 12 месеца", казва Матю МакЛенан от FirstEagle Investment Management. Но това може да се окаже огромна грешка. Според него съществува реален риск повишаването на заплатите и натискът от страна на предлагането под формата на по-високи енергийни разходи да продължат да повишават потребителските цени.

Това би попречило на очаквания от Фед и ЕЦБ в средата на годината обрат в посока на свиване. В крайна сметка: акциите и облигациите продължават да падат, доларът укрепва, а развиващите се пазари са изправени пред ново изпитание. Въпросът е как инвеститорите ще бъдат засегнати от по-високите разходи по заемите, предизвикани от рецесията.

"Фед не е предвидил настъпването на инфлацията и в желанието си да я победи може би не е видял настъпването на финансова катастрофа", казва МакЛенан. „Напълно възможно е Фед просто да подценява риска."

Проблеми в Китай

Китайските акции скочиха средно с 35% от най-ниските си стойности през октомври заради перспективата за пълно възстановяване на втората по големина икономика в света от последиците от продължителните и строги карантинни мерки.

В този случай оптимизмът се противопоставя на опасността от претоварване на здравната система, тъй като броят на заразените расте, а икономическата активност се срива. През последните седмици тревогата е свързана с препълнените болници, опашките в погребалните агенции и намаляващата социална мобилност в мегаполисите.

"Инфекциозната крива ще се изкачва нагоре и ще достигне своя връх 1-2 месеца след китайската Нова година", казва Марсела Чоу, стратег на JPMorgan Chase за световните пазари. Тя очаква успех от повторното отваряне на границите, но предупреждава за рисковете, свързани с развитието на коронавируса.

Възстановяването на китайските акции остава слабо и всяка перспектива за забавяне на икономическата активност ще отслаби търсенето на стоковите пазари. Индустриалните метали и желязната руда в частност ще бъдат засегнати.

Конфликтът Русия-Украйна

"Ако ситуацията ескалира, НАТО се намеси по-активно и санкциите се затегнат, това ще има изключително негативно въздействие", казва Джон Вейл, главен глобален стратег в NikkoAsset Management.

Според него в този опасен за световната икономика момент вторичните санкции срещу търговските партньори на Русия, по-специално Индия и Китай, ще засилят ефекта от настоящите ограничения. "Това е свързано със сериозна криза в доставките на стоки като храни, енергийни ресурси, торове, някои метали и химикали", каза експертът.

Още по-обезпокоителен сценарий би било използването на тактически ядрени оръжия от страна на Русия - риск, който, макар и да изглежда далечен, не е извън сферата на вероятността. Износът на селскостопанска продукция от Украйна ще бъде преустановен незабавно.

Спад на развиващите се пазари

През 2023 г. много инвеститори очакват доларът да отслабне, а цените на енергията да намалеят, като твърдят, че тези два фактора ще облекчат натиска върху развиващите се пазари.

От гледна точка на валутните пазари всяка грешна стъпка в опитите за ограничаване на инфлацията може да провали резултата, а засилването на бойните действия в Украйна е само един от многото рискове, които могат да доведат до нов скок на цените на енергията.

"Може да се окаже, че трудностите на развиващите се пазари ще продължат още една година", казва Шейн Оливър, ръководител на отдел "Инвестиционна стратегия и икономика" в AMP Services Ltd. „Високият или растящият курс на щатския долар ще бъде в ущърб на страните с нововъзникващи пазари, тъй като много от тях имат дълг, деноминиран в тази валута."

Последиците от подобен сценарий ще бъдат усетени особено остро от правителствата на страните с възникващи пазари, които ще трябва да поемат още по-тежко бреме по дълга.

Завръщането на коронавируса

Появата на по-заразен и смъртоносен щам на COVID-19 или дори продължителното присъствие на вече съществуващи такива може отново да наруши веригите за доставки, да предизвика инфлация и да забави икономическата активност.

"Смятаме, че макроикономическият удар върху растежа ще бъде усетен най-вече от големите икономики и тези, които разчитат на търговията повече от останалите", каза Чоу от JPMorgan.

Сега тя смята, че вирусът ще продължи да отшумява и че негативните настроения на пазарите ще зависят главно от изчисленията на инвеститорите в условията на рецесия в САЩ и Европа

Коментари 8
Кирилица:
Фонетична
Имате 2000 позволени символа

* Моля, коментирайте конкретната статия и използвайте кирилица! Не се толерират мнения с обидно или нецензурно съдържание, на верска или етническа основа, както и написани само с главни букви!

8 коментара
 
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни
"Не мисля, че възелът ще се развърже": Лена Бориславова преди гласуването на председател на НС

"Не мисля, че възелът ще се развърже": Лена Бориславова преди гласуването на председател на НС

България Преди 34 минути

Бориславова призова да не бъде хвърляна цялата отговорност върху "Демократична България", които имат своята позиция да не гласуват заедно с "Възраждане"

Екшън в Пловдивско: Задържаха контрабандни цигари за 2 млн. лева

Екшън в Пловдивско: Задържаха контрабандни цигари за 2 млн. лева

България Преди 1 час

Арестувани са четирима души, сред които двама чужденци

Промени в ядрената доктрина на Русия предизвикват тревога

Промени в ядрената доктрина на Русия предизвикват тревога

Свят Преди 1 час

Одобрението на документа бе извършено 1000 дни след началото на пълномащабното нахлуване на Русия в Украйна

<p>Нова номинация за главен прокурор в САЩ: Тръмп избра жена</p>

След оттеглянето на Мат Гейц: Тръмп избра Пам Бонди за главен прокурор в САЩ

Свят Преди 2 часа

Бонди е бивш главен прокурор на Флорида и отдавнашен съюзник на Тръмп

Какво си заслужава да имате този Black Friday – вижте нашите идеи

Какво си заслужава да имате този Black Friday – вижте нашите идеи

Любопитно Преди 2 часа

Защото няма нищо по-хубаво от това да пазарувате умно и изгодно!

Инвестиции в недвижими имоти отвъд “апартамент в София”

Инвестиции в недвижими имоти отвъд “апартамент в София”

Любопитно Преди 2 часа

Как финансовите пазари могат да направят инвестициите в имоти по целия свят достъпни за всеки джоб

Костадинов: Няма да отменим кандидатурата ни за председател на НС

Костадинов: Няма да отменим кандидатурата ни за председател на НС

България Преди 2 часа

Петър Петров е най-добрият кандидат, отбеляза лидерът на "Възраждане"

Меркел

Защо Меркел е била против членството на Украйна в НАТО

Свят Преди 2 часа

Отговорна ли е политиката на Ангела Меркел спрямо Русия отчасти за войната в Украйна?

Почитаме двама светци, единият бил воин, българин

Почитаме двама светци, единият бил воин, българин

Любопитно Преди 2 часа

По време на двегодишното си затворничество в Рим апостол Павел изпратил послание до Филимон, което е запазено в Библията

Четирима са номинираните за изгонване от Big Brother

Четирима са номинираните за изгонване от Big Brother

Любопитно Преди 3 часа

Зрителите ги спасят чрез гласуване в приложението на NOVA PLAY

<p>Нетаняху: Това е морален провал</p>

Нетаняху: Това е морален провал

Свят Преди 3 часа

Израелският премиер заяви, че заповедта за арест на МНС няма да попречи на Израел да се отбранява

Решаващ разговор за Шенген: Атанас Илков е на ключова визита в Будапеща

Решаващ разговор за Шенген: Атанас Илков е на ключова визита в Будапеща

България Преди 3 часа

Срещата е организирана от Унгарското председателство на Съвета на ЕС

Радев в Сингапур: Инвестирането в хората, образованието, иновациите е ключът към успеха

Радев в Сингапур: Инвестирането в хората, образованието, иновациите е ключът към успеха

Свят Преди 3 часа

Визитата на президента има за цел да стимулира развитието на двустранния диалог на най-високо политическо ниво

Дълга умора: Изтощението, което остава след COVID-19

Дълга умора: Изтощението, което остава след COVID-19

Свят Преди 3 часа

С пандемията на COVID-19 се появява и дългият COVID