8

С лед тази година, която се оказа най-лошата година за световните акции от повече от десетилетие и през която облигациите се сринаха по безпрецедентен за 21-ви век начин, много инвеститори отказват да приемат каквото и да било без доказателства.

Докато оптимистите залагат на това, че централните банки ще намалят лихвените си проценти, Китай ще се откаже от карантинните мерки, а конфликтът в Европа ще отслабне, други търсят навсякъде рискове, които биха могли да потопят пазарите отново в хаос.

Блумбърг описва пет сценария, които заплашват да създадат още повече проблеми за инвеститорите през следващата година.

Инфлация

"Пазарът на облигации очаква инфлацията постепенно да се нормализира през следващите 12 месеца", казва Матю МакЛенан от FirstEagle Investment Management. Но това може да се окаже огромна грешка. Според него съществува реален риск повишаването на заплатите и натискът от страна на предлагането под формата на по-високи енергийни разходи да продължат да повишават потребителските цени.

Това би попречило на очаквания от Фед и ЕЦБ в средата на годината обрат в посока на свиване. В крайна сметка: акциите и облигациите продължават да падат, доларът укрепва, а развиващите се пазари са изправени пред ново изпитание. Въпросът е как инвеститорите ще бъдат засегнати от по-високите разходи по заемите, предизвикани от рецесията.

"Фед не е предвидил настъпването на инфлацията и в желанието си да я победи може би не е видял настъпването на финансова катастрофа", казва МакЛенан. „Напълно възможно е Фед просто да подценява риска."

Проблеми в Китай

Китайските акции скочиха средно с 35% от най-ниските си стойности през октомври заради перспективата за пълно възстановяване на втората по големина икономика в света от последиците от продължителните и строги карантинни мерки.

В този случай оптимизмът се противопоставя на опасността от претоварване на здравната система, тъй като броят на заразените расте, а икономическата активност се срива. През последните седмици тревогата е свързана с препълнените болници, опашките в погребалните агенции и намаляващата социална мобилност в мегаполисите.

"Инфекциозната крива ще се изкачва нагоре и ще достигне своя връх 1-2 месеца след китайската Нова година", казва Марсела Чоу, стратег на JPMorgan Chase за световните пазари. Тя очаква успех от повторното отваряне на границите, но предупреждава за рисковете, свързани с развитието на коронавируса.

Възстановяването на китайските акции остава слабо и всяка перспектива за забавяне на икономическата активност ще отслаби търсенето на стоковите пазари. Индустриалните метали и желязната руда в частност ще бъдат засегнати.

Конфликтът Русия-Украйна

"Ако ситуацията ескалира, НАТО се намеси по-активно и санкциите се затегнат, това ще има изключително негативно въздействие", казва Джон Вейл, главен глобален стратег в NikkoAsset Management.

Според него в този опасен за световната икономика момент вторичните санкции срещу търговските партньори на Русия, по-специално Индия и Китай, ще засилят ефекта от настоящите ограничения. "Това е свързано със сериозна криза в доставките на стоки като храни, енергийни ресурси, торове, някои метали и химикали", каза експертът.

Още по-обезпокоителен сценарий би било използването на тактически ядрени оръжия от страна на Русия - риск, който, макар и да изглежда далечен, не е извън сферата на вероятността. Износът на селскостопанска продукция от Украйна ще бъде преустановен незабавно.

Спад на развиващите се пазари

През 2023 г. много инвеститори очакват доларът да отслабне, а цените на енергията да намалеят, като твърдят, че тези два фактора ще облекчат натиска върху развиващите се пазари.

От гледна точка на валутните пазари всяка грешна стъпка в опитите за ограничаване на инфлацията може да провали резултата, а засилването на бойните действия в Украйна е само един от многото рискове, които могат да доведат до нов скок на цените на енергията.

"Може да се окаже, че трудностите на развиващите се пазари ще продължат още една година", казва Шейн Оливър, ръководител на отдел "Инвестиционна стратегия и икономика" в AMP Services Ltd. „Високият или растящият курс на щатския долар ще бъде в ущърб на страните с нововъзникващи пазари, тъй като много от тях имат дълг, деноминиран в тази валута."

Последиците от подобен сценарий ще бъдат усетени особено остро от правителствата на страните с възникващи пазари, които ще трябва да поемат още по-тежко бреме по дълга.

Завръщането на коронавируса

Появата на по-заразен и смъртоносен щам на COVID-19 или дори продължителното присъствие на вече съществуващи такива може отново да наруши веригите за доставки, да предизвика инфлация и да забави икономическата активност.

"Смятаме, че макроикономическият удар върху растежа ще бъде усетен най-вече от големите икономики и тези, които разчитат на търговията повече от останалите", каза Чоу от JPMorgan.

Сега тя смята, че вирусът ще продължи да отшумява и че негативните настроения на пазарите ще зависят главно от изчисленията на инвеститорите в условията на рецесия в САЩ и Европа

Коментари 8
Кирилица:
Фонетична
Имате 2000 позволени символа

* Моля, коментирайте конкретната статия и използвайте кирилица! Не се толерират мнения с обидно или нецензурно съдържание, на верска или етническа основа, както и написани само с главни букви!

8 коментара
 
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни
България привика посланика на КНДР заради Украйна

България привика посланика на КНДР заради Украйна

България Преди 40 минути

Българската страна препотвърди позициите си

Пламен Димитров: Във Vivacom всеки ден ставаме все по-добри в името на клиента

Пламен Димитров: Във Vivacom всеки ден ставаме все по-добри в името на клиента

Любопитно Преди 1 час

Старши мениджърът в отдел „Клиентско изживяване“ в телекома се включи в инициативата „Мениджър за един ден“ на Junior Achievement

а

Останки от делфин са открити на плажа в Ню Джърси

Свят Преди 2 часа

Месото на делфина е било напълно отстранено с чисти разрези от остър инструмент

"Възраждане" подписа жалба за касиране на вота, чака подкрепа

"Възраждане" подписа жалба за касиране на вота, чака подкрепа

България Преди 2 часа

Жалбата се подава от "Възраждане" като потърпевш

<p>Памела, Бети, Принс - коя е Бионсе на Хелоуин</p>

Бионсе избра за Хелоуин да е... Памела Андерсън, Принс и Аполония и Бети Дейвис

Любопитно Преди 2 часа

Певицата изглежда обича да влиза в различни роли

Ричард Гиър напуска Америка заради младата си съпруга

Ричард Гиър напуска Америка заради младата си съпруга

Любопитно Преди 3 часа

Феновете на актьора се страхуват, че Гиър планира да прекрати кариерата си

Кметът Терзиев се усъмни в качеството на въздуха в София

Кметът Терзиев се усъмни в качеството на въздуха в София

България Преди 3 часа

Кметът Терзиев посочи, че миенето на улиците, почистването и окосяването са важни мерки

Снимката е илюстративна

Мълния уби футболист по време на мач

Свят Преди 3 часа

Ранени са четирима, като вратарят остава в критично състояние

<p>Кой е бил най-популярният филм в годината ви на раждане</p>

Кой е бил най-популярният филм в годината ви на раждане

Любопитно Преди 3 часа

Има много ленти, които си заслужава да бъдат гледани отново и отново

СофтУни празнува 11 години знания и успехи!

СофтУни празнува 11 години знания и успехи!

Технологии Преди 3 часа

А ето и какво беше постигнато за тези 11 години

Алианса за корпоративна социална отговорност

United Group се присъедини към Алианса за корпоративна социална отговорност

Любопитно Преди 3 часа

Основната цел на Алианса за корпоративна социална отговорност е да насърчи отговорните бизнес практики по цялата верига за доставки в областта на телекомуникациите

Кирил Петков отговори на Пеевски: Фантомите нямат права

Кирил Петков отговори на Пеевски: Фантомите нямат права

България Преди 4 часа

Съпредседателят на „Продължаваме Промяната” коментира позицията на лидера на "ДПС – Ново начало"

ЦИК изпраща на прокурор видеозаписите от броенето в седем избирателни секции

ЦИК изпраща на прокурор видеозаписите от броенето в седем избирателни секции

България Преди 5 часа

Иска се да бъде проверено дали са налице данни за съставяне на документи с невярно съдържание

Заглавната снимка е илюстративна!

Сбогом, Касиус! - Най-големият крокодил в света, отглеждан в плен, почина на около 110 години

Свят Преди 5 часа

Смята се, че Касиус е починал от старост, след като е живял около 110 години

<p>Бащата на близнаците с шокиращ разказ за убийството на Митко от Цалапица</p>

Фаталната вечер с Митко от Цалапица: Бащата на близнаците с подробен разказ за случилото се

България Преди 5 часа

Рангел им е казвал, че могат да пострадат, защото са замесени