З агрижеността около правните трудности и капиталовите позиции се засилва. Джон Крайън трябва да взема важни решения за „Дойче Банк” (Deutsche bank), пише „Файненшъл таймс“ (The Financial Times). През миналата година банката обяви, че ще съкрати десетки хиляди работни места след като отчете загуба от над 6 млрд. евро - вижте във видеото.

Ключовият ход беше предприет по време на управлението на Аншу Джейн в „Дойче Банк”. През 2014 г., докато повечето европейски банки съкращаваха разходи пред лицето на отслабващите пазари и затягащите се регулации, тогавашният главен изпълнителен директор на германския кредитор пое обратен курс.

Институцията стартира план за набиране на 8 млрд. евро свеж капитал. Целта беше, отчасти, да се даде на най-голямата германска банка нужната огнева мощ за завоюване на пазарен дял от олюляващите се съперници и да я позиционира като последен европейски опонент на американските титани от Уол Стрийт. По тогавашните думи на Аншу Джейн, „Дойче ще остане единствената наистина универсална банка, базирана в Европа”.

Сметката обаче излезе крива – пазарите останаха слаби, а регулациите продължиха да се затягат.

Две години по-късно Аншу Джейн и Юрген Фичен, с когото той споделяше позицията на върха, отстъпиха от длъжност. Инвестиционната банка на „Дойче Банк” изгуби мястото си в топ три в света. Капиталовата позиция на групата е подложена на проверка. А на наследника на Джейн, бившият банкер от UBS Джон Крайън, се падна болезнената роля да свие глобалните амбиции на германския гигант.

Бизнесът на „Дойче Банк” на капиталовите пазари, от който идват една трета от нейните приходи, се мъчи да оцелее в новата среда на ниски обеми на търгуване, затегнати регулации и нарастваща американска доминация.

Банкирането на дребно в Германия, където маржовете на печалба винаги са били малки, страда под натиска на небивало ниските лихви в Европа.

Общите разходи упорито остават високи, а банката се бори с правни предизвикателства, които могат да ѝ костват милиарди евро. Миналата година „Дойче Банк” – стълб на следвоенната икономическа мощ на Германия и основен играч на глобалните капиталови пазари – отбеляза 6,8 млрд. евро загуба сред порой от глоби и отписвания на активи. За тази година анализаторите предричат загуба от още 860 млн. евро.

Мнение: Как може да рухне ЕС през 2016 г.

Защо Великобритания трябва да бъде наказана

Джордж Сорос: Италия е слабото място на еврозоната

„Проблемът на Джон Крайън е, че има толкова много движещи елементи”, коментира Крий Уийлър, анализатор в „Аналитик Екуйтис” (Atlantic Equities). “Пазарите тази година са много трудни, а Брекзит допълнително влошава нещата. Положението е крачка напред, две назад, докато той вероятно се е надявал на една и четвърт напред, една назад”.

Инвеститорите са дотолкова загрижени за състоянието на най-голямата германска банка, че миналия месец цената на акциите ѝ падна до 11,22 евро – най-ниското ниво от 80-те години на миналия век насам, с 24% по-ниско дори от дъното, достигнато в разгара на финансовата криза през 2009 г.

Дойче не е сама – резкият спад на акциите засегна и нейните конкуренти, особено след шоковото решение на Великобритания да напусне ЕС – но тя се превърна в плашилото сред глобалните банки.

Днес акциите отново поевтиняват рязко с над 2%, до 11,78 евро за лот, след като за кратко се стабилизираха през последните седмици.

Пазарната цена на най-голямата банка в най-стабилната европейска икономика е 16,23 млрд. евро, или четири пъти по-малко от нейната балансова стойност,

Проблемите превърнаха „Дойче Банк” в политическа футболна топка за италианския премиер Матео Ренци, който миналия месец, за да отклони вниманието от банковите проблеми на собствената си страна, се заяде с гигантския портфейл от деривативи на германския гигант.

Дори сравнително добрият резултат, публикуван в петък, от последния кръг от стрес тестовете на европейските банки не успя да върне доверието на инвеститорите в „Дойче Банк”.

Когато през 2012 г. швейцарската „Ю Би Ес” (UBS) търсеше начини да подобри съдбините си, тя избра значително да съкрати звеното за инвестиционно банкиране – ход, който ѝ позволи да увеличи капитала и печалбата си. Но „Ю Би Ес” имаше лукса да се преориентира към управлението на богатство – нейна друга силна област. За „Дойче Банк”  водещо е инвестиционното банкиране и няма друг бизнес с подобен мащаб или доходност, на който да се опре.

„Понеже банкирането на дребно в Германия е толкова стегнато, Дойче няма силен пазар у дома, към който да прибегне, както направиха „Сантандер” (Santander) в Испания, „Бе Не Пе” (BNP) във Франция, или Ю Би Ес в Швейцария”, коментира високопоставен германски банкер.

Крайъгълният камък в плана на Дойче е да се отърве от бизнеса на дребно на германската „Постбанк” (Postbank), който според анализатори възлиза на около 5 млрд. евро в нейния баланс. Групата също така ще намали активите в инвестиционната си банка и ще ограничи разходите чрез съкращаване на 9000 от своите общо около 100 000 служители, като прекрати дейността си в 10 държави от Аржентина до Нова Зеландия и затвори клонове в Германия. Ако планът сработи, институцията се надява на значително повишение в капиталовата позиция и доходността си към 2018 г.

Пътят обаче е труден. През последното тримесечие на миналата година банката отбеляза 700 млн. евро загуба преди данъци, при това без да се броят разходите за преструктуриране. Печалбите за първото тримесечие на 2016 г. бяха по-малко от половината от тези за предходната година, а през второто тримесечие почти се стопиха.

Висшите мениджъри на  винаги са предупреждавали, че цената на преструктурирането ще се усети дълго преди то да донесе плодове и че 2016 ще бъде годината, в която разходите ще отбележат своя връх. Пазарният застой, който понижава печалбата в целия сектор на инвестиционното банкиране, също се отразява на „Дойче Банк”. Брекзит допълнително повишава неувереността, затруднявайки търговския и консултантски бизнес на банката, а падащите лихви в Европа усилват натиска върху ритейл дейността ѝ.

Планът относно инвестиционната дейност включва намаляване наполовина на броя на клиентите и нетно орязване на рисковопретеглените активи с 28 млрд. евро.

„Проблемът на Дойче е, че е стигнала фаза, при която допълнителното съкращаване на активите ще доведе до загуба на значително количество приходи”, казва един от топ 20 инвеститорите на банката.

Институцията е изправена също пред последиците на исторически занижен контрол, изразяващи се в над 7000 отделни съдебни дела и регулаторни действия срещу нея. Особена загриженост у инвеститорите предизвикват американското разследване на злоупотреби с продажбата на ипотечни ценни книжа, както и съвместното разследване на Великобритания и САЩ на потенциално съмнителни сделки в размер на 10 млрд. долара, в които е замесено поделението на „Дойче Банк” в Русия.

Крайън твърди, че иска да реши големите дела на банката колкото се може по-скоро. В сряда институцията заяви, че се намира в процес на преговори за споразумение с правосъдното министерство на САЩ относно ипотечната афера. Инвеститорите обаче се безпокоят колко точно ще струва това споразумение и в частност дали цената му няма да надхвърли 5,5-те млрд. евро, които Дойче държи като резерв за съдебни спорове.

Заключението, което мнозина анализатори вадят от съчетанието на слаба доходност, високи разходи за преструктуриране, затягащи се регулации и надвиснали правни рискове е, че „Дойче Банк” се нуждае от повече капитал.

Проблемът е, че банката разполага с твърде малко опции, за да подобри капиталовата си позиция.

Допълнителното орязване на активите би подобрило коефициентите, но с цената на намаляване на дългосрочната доходност. Продажбата на бизнеси, като например на звеното за управление на активи, би имало сходни нежелани последици. Предвид факта, че акциите са доста под балансовата си стойност и не се радват на особен ентусиазъм от страна на инвеститорите, сега не е моментът и да се излиза на пазара за набиране на капитал. 

При подобни лимитирани опции, сред банкерите пълзят дори слухове, че може да се наложи държавата да застане зад емитиране на права – нещо, което германските власти отричат като спекулация от страна на хедж фондовете, стремящи се да понижат цената на акциите на „Дойче Банк”.

Но не само спекулациите пораждат загриженост. Нервността е напомняне за значението на Дойче като най-голяма банка в най-важната европейска икономика, както и за това колко високи са залозите всъщност, и то не само за Крайън.

През юни Международният валутен фонд обяви, че сред глобално значимите банки „Дойче Банк” „се очертава като тази с най-висок нетен принос за системния риск”. Никой не би желал МВФ да се окаже прав.

- Скъпи, кажи ми нещо романтично! - Виждаш ли ги всичките тези облаци на небето? - Да. - Давай да се прибираме, че ще вали.
Прочети целия
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни
Откриха древни доказателства за разпъването на Христос

Откриха древни доказателства за разпъването на Христос

Любопитно Преди 46 минути

Произведението на римския историк Тацит "Анали" съдържа уникална информация за живота на Исус

Април започва с дъждове и застудяване – ето какво ще е времето на Великден

Април започва с дъждове и застудяване – ето какво ще е времето на Великден

България Преди 1 час

Тази прогноза направи климатологът Симеон Матев

Тръмп заяви, че е открит за митнически споразумения с други държави

Тръмп заяви, че е открит за митнически споразумения с други държави

Свят Преди 3 часа

Тръмп също така заяви, че скоро ще обяви нови мита, насочени към фармацевтичните продукти

Руското военно разузнаване: Каква е ролята на ГРУ

Руското военно разузнаване: Каква е ролята на ГРУ

Свят Преди 3 часа

Матиас Ул е автор на „ГРУ. Неизвестната история на руско-съветските военни служби от 1918 г. до наши дни“

<p>&quot;Ердоган иска да остане в историята като султаните&quot;</p>

DW: Ердоган иска да остане в историята като султаните

Свят Преди 4 часа

Дългогодишната инфлация, западащата икономика и безработицата намаляват благосъстоянието на Турция

<p>29 март: Рагнар Лодброк, Теракотената армия и Серей Антонов</p>

29 март: Рагнар Лодброк, Теракотената армия и Серей Антонов

Любопитно Преди 4 часа

Вижте какво се е случило на тази дата в историята

<p>Очаква ни студен уикенд</p>

Очаква ни студен уикенд

България Преди 4 часа

Вижте прогнозата за времето за следващите няколко дни

Google Maps ще използва AI, за да планира пътуванията ни

Google Maps ще използва AI, за да планира пътуванията ни

Технологии Преди 5 часа

Алгоритъмът ще помага за по-добрата организация

Остър сблъсък наруши хармонията във Вилата на любовта на “Един за друг”

Остър сблъсък наруши хармонията във Вилата на любовта на “Един за друг”

Любопитно Преди 11 часа

Стратезите Моника и Алек се оказаха в центъра на събитията

Тръмп заплаши Иран: Нещата ще тръгнат на зле

Тръмп заплаши Иран: Нещата ще тръгнат на зле

Свят Преди 12 часа

Позицията на Техеран остава "да не води преки преговори със САЩ под "максимален натиск и заплахи за военна намеса"

Затяга се режимът за придобиване на италианско гражданство

Затяга се режимът за придобиване на италианско гражданство

Свят Преди 13 часа

"Нанасяме много категоричен удар срещу онези, които искат да печелят пари от възможността да станат италиански граждани“

Адвокатът на арестувания Екрем Имамоглу е освободен

Адвокатът на арестувания Екрем Имамоглу е освободен

Свят Преди 14 часа

Турция беше обхваната от протести след ареста на 19 март на кмета на Истанбул Екрем Имамоглу

Балкански сблъсък на Miami Open 2025: Димитров се бори, но класата на Джокович бе непреодолима

Балкански сблъсък на Miami Open 2025: Димитров се бори, но класата на Джокович бе непреодолима

Свят Преди 14 часа

Турнирът може да се счита за успешен за българина

Протест пред Съдебната палата заради изтезаваното дете в Пловдив

Протест пред Съдебната палата заради изтезаваното дете в Пловдив

България Преди 15 часа

Биологичният баща на Адриан – Венислав Алексиев, каза това „не може да бъде нормално”

<p>909 загинали украински военнослужещи се завръщат у дома</p>

Украйна си върна телата на 909 загинали военнослужещи

Свят Преди 16 часа

Сред загиналите има такива, които са загубили живота си в секторите Курахово, Покровск, Бахмут, Вухледар, Луганск и Запорожие

Престрелка в Хърватия, полицай уби банков обирджия

Престрелка в Хърватия, полицай уби банков обирджия

Свят Преди 16 часа

От полицията потвърдиха накратко за инцидента, като съобщиха за един загинал